選擇權價差單是什麼?2分鐘了解價差單概念、目的,打破風險迷思!
選擇權價差單是一種風險管理策略,透過同時買賣不同履約價或到期日的選擇權,在控制風險的同時,也能創造獲利機會。
目錄
選擇權價差單的定義
選擇權價差單是指同時買進和賣出相同標的物、相同到期日,但不同履約價或買賣權類型的選擇權。透過這樣的組合,投資人可以鎖定最大損失,並預先設定獲利目標。
選擇權價差單的優點
- 控制風險: 價差單的最大損失是有限的,可以避免因單邊押注而導致的巨額虧損。
- 降低成本: 賣出選擇權可以收取權利金,抵消部分買進選擇權的成本。
- 靈活操作: 價差單可以根據不同的市場預期進行調整,例如看漲、看跌、預期波動率上升或下降等。
選擇權價差單的種類
選擇權價差單主要分為四大類:
- 買權多頭價差 (Bull Call Spread): 看漲,但漲幅有限。
- 買權空頭價差 (Bear Call Spread): 看跌或預期盤整。
- 賣權多頭價差 (Bull Put Spread): 看跌或預期盤整。
- 賣權空頭價差 (Bear Put Spread): 看漲,但漲幅有限。
選擇權價差單的使用時機
選擇權價差單的使用時機取決於投資人的市場預期和风险偏好。
- 看漲但漲幅有限: 可以使用買權多頭價差或賣權空頭價差。
- 看跌或預期盤整: 可以使用買權空頭價差或賣權多頭價差。
- 預期波動率上升: 可以使用跨式或勒式策略。
- 預期波動率下降: 可以使用反跨式或反勒式策略。
選擇權價差單的損益計算
選擇權價差單的損益計算比較複雜,需要考慮買賣雙方的權利金、履約價和到期日等因素。
選擇權價差單的注意事項
- 選擇權價差單雖然可以控制風險,但並不代表沒有風險。
- 投資人需要了解不同價差單的損益結構和风险特征。
- 建議選擇流動性較高的選擇權進行操作。
- 設定停損點,避免虧損擴大。